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SEBI提出了允许印度REITs的准则草案

<p>市场监管机构印度证券交易委员会(SEBI)希望允许印度的房地产投资信托基金(REIT)为该国的房地产资产开辟新的融资渠道</p><p>然而,监管机构表示只允许REITs 2013年SEBI(房地产投资信托)条例下的单独监管框架的大型资产中的大型资产它表示,对于提出初始要约,已指明房地产投资信托基金下的资产规模不得低于1000亿卢比(1.6亿美元),预计将确保最初只有大型资产和老牌企业进入市场</p><p>此外,它要求最低初始报价规模为250亿卢比,最低公众持股量为25%</p><p>确保充分的公众参与和浮动单位最低公共持股规范符合证券交易所公司的上市条件</p><p>房地产投资信托基金应设立为信托基金下的信托基金</p><p> 1882年印度信托法案的规定,不得启动任何计划</p><p>房地产投资信托基金应拥有受托人(在SEBI注册),保荐人,经理和主要估值师等各方</p><p>信托需要在SEBI邮局注册才能筹集资金通过初始报价,一旦上市,可随后通过后续报价筹集资金所有房地产投资信托基金的强制性上市单位</p><p>房地产投资信托可以从任何投资者,居民或外国投资者筹集资金但是,最初,直到市场发展,建议REIT的单位只能提供给HNI /机构,因此,建议最低认购规模为20万卢比,单位规模为10万卢比市场监管机构此前已发布初步准则草案对于房地产投资信托基金在2008年之后,整个房地产投资信托基金框架被撤回,为房地产共同基金(REMF)让路,最终没有看到当天的亮点“积极的事情是国家鉴于其在全球的广泛流行,最早明确表明印度对房地产投资信托基金的需求,“咨询公司仲量联行印度公司董事长兼国家负责人Anuj Puri表示,目前的草案将公开征询公众意见,直至2013年10月31日受托人,经理和保荐人受托人应独立于保荐人和经理,并以房地产投资信托基金的名义持有房地产投资信托基金资产,以保护投资者的主要监管角色为了确保房地产投资信托基金的活动得到专业管理,被指明经理需要至少有五年的相关经验以及其他要求,如最低净资产5亿卢比赞助商有义务在房地产投资信托基金中保持至少25%的持股(初始报价前)确保始终保持“游戏中的皮肤”此类股权应自上市之日起至少三年,超过25%的单位和单位自上市之日起至少保留一年</p><p>保荐人还应始终确保REIT至少15%的未偿还单位即使在保荐人出售其单位的情况下,也应安排另一人/作为重新指定的赞助商的实体赞助商还需要至少20亿卢比的净资产和至少五年的现场经验退款和退市如果初始报价,REIT必须退还货币未能获得至少75%的目标语料库或少于20名投资者参与此要约</p><p>房地产投资信托基金的单位需要在要约结束后15天内上市受托人如果公众持股,则应申请除名低于规定限额,除房地产投资信托相关方以外的单位持有人数量低于20,SEBI或证券交易所要求违反上市协议退市,保荐人/经理要求退市也是由单位持有人或单位持有人自己申请退市投资条件和股息政策根据房地产投资信托基金的性质,主要投资于已完成的创收财产,已被授权至少90%的价值房地产投资信托基金资产应为已完成的创收财产</p><p>收入或租赁产生的财产是指不少于75%的租赁/出租面积的财产 其余10%的房地产投资信托基金资产可投资于发展房地产,但该项投资仅适用于房地产投资信托基金在完工后不少于三年持有的物业,并予以出租;上市或非上市公司债务;抵押贷款支持证券;公共上市公司的股票,其中至少75%的收入来自房地产活动;政府证券或货币市场工具或现金等价物为了确保投资者获得固定收益,它已被授权将REIT的税后净可分配收入的至少90%分配给投资者REIT已被允许投资于房地产直接或通过特殊目的工具(SPV),其中该SPV直接在这些房产中持有不少于90%的资产</p><p>但是,在这种情况下,已经强制要求房地产投资信托基金控制SPV,以便房地产投资信托基金的投资者不会受到损害房地产投资信托基金不会投资于空置土地或农业用地或抵押贷款支持证券以外的抵押贷款</p><p>此外,房地产投资信托基金仅投资于印度的资产</p><p>它不会投资其他房地产投资信托基金的单位投资高达100元在一个项目中允许REIT语料库的一部分,条件是该资产的最小规模不低于1,000千万卢比所有相关的交易方交易应按公平原则进行,并应定期向交易所和投资者披露</p><p>对于任何关联方收购/出售物业的交易,应获得两名独立估值师的估值报告以及买卖的交易</p><p>此类物业的价格不得高于/低于两次独立估值的平均值所有关联方交易都需要投资者的批准,其价值高于拟议条例中规定的门槛借款,估值,披露规范和投资者权利为避免过度杠杆,房地产投资信托基金的合并借贷和延期付款总额上限为房地产投资信托基金资产价值的50%如果相同超过25%,信用评级机构的信用评级要求和批准大多数投资者已被指定为确保REIT的相关资产得到准确估值,要求每年至少指定一次全面估值,包括对物业进行实物检查</p><p>此外,还规定了过去六个月内关键变化的估值的六个月更新</p><p>因此,净资产值应在每年至少两次在任何重大发展的情况下,还规定了估值的详细说明</p><p>已经为年度和半年度估值报告指定了详细的披露</p><p>此外,对于任何购买新房产或出售现有房产的情况,已经要求进行全面估价,交易价值分别不低于出售/购买资产的评估价值的90%或110%以上</p><p>投资者有权取消经理,审计师,主要估值师,寻求单位退市,向SEBI申请变更受托人等</p><p>所有投资者的年度会议必须由信托召集ee其中包括最新年度账目,估值报告,房地产投资信托基金业绩,审计师批准及其费用,主要估值师的任命等事项,并在特定情况下(如某些关联方)强制批准投资者交易,价值超过房地产投资信托资产15%的任何交易,超过25%的借款,经理/赞助商的变更,投资策略的变更,单位的除名等,以确保关联方不影响决策,

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